Quanto custa o M&A de tecnologia no Brasil?

O M&A, sigla para fusões e aquisições, de tecnologia no Brasil movimentou R$ 26 bilhões em 2024, alta de 115% sobre 2023, mas não possui preço médio público por negócio. A aquisição e fusão entre empresas de tecnologia no país variou de operações bilionárias a transações sem valor divulgado.

Existe um preço médio para M&A de tecnologia?

O M&A de tecnologia no Brasil não tem um preço médio confiável porque grande parte dos contratos não divulga valor, participação adquirida nem parcelas condicionadas a metas futuras. O dado público mais amplo disponível aponta que o setor movimentou R$ 26 bilhões em 2024, segundo levantamento citado pela Forbes Brasil em janeiro de 2025. Esse total mede o valor agregado das operações anunciadas, não o custo de cada empresa.

O preço de uma aquisição depende do porte da companhia, da receita recorrente, da carteira de clientes, da tecnologia proprietária, das licenças e da posição competitiva no segmento. Uma empresa compradora também pode pagar pelo acesso a novos canais ou talentos técnicos. Por isso, dividir o volume anual pelo número de transações produziria uma média enganosa, pois misturaria negócios de valores conhecidos com operações confidenciais.

Quais negócios definiram os valores em 2024?

As operações divulgadas em 2024 mostram que poucos negócios de grande porte podem concentrar parcela relevante do dinheiro movimentado no M&A de tecnologia brasileiro. A Prosus anunciou a aquisição do Grupo Despegar por R$ 10,1 bilhões, enquanto a Serasa Experian comprou a ClearSale por R$ 2,1 bilhões, de acordo com a Forbes Brasil.

Os dois anúncios não devem ser tratados como tabela de preço para qualquer empresa de software, internet ou serviços digitais. O Grupo Despegar atuava em viagens online e tinha operação regional, enquanto a ClearSale atuava em análise de risco e prevenção a fraudes. O valor de uma compra reflete os ativos, o mercado atendido e os termos específicos do contrato. A comparação serve para medir a escala das transações divulgadas, não para estimar automaticamente o valor de uma empresa menor.

Como comparar as maiores operações recentes?

A comparação entre operações recentes deve separar valor divulgado, comprador e ativo adquirido, porque cada transação teve uma premissa econômica própria. A tabela reúne negócios citados pela Forbes Brasil para 2024 e o indicador anual do mercado. Os valores referem-se aos anúncios publicados em janeiro de 2025.

O volume de R$ 26 bilhões cresceu 115% em relação a 2023, conforme a mesma apuração da Forbes Brasil. Esse avanço indica uma retomada em valor, mas não informa quantas companhias foram vendidas por cada faixa de preço. Empresas que avaliam uma venda precisam analisar comparáveis do mesmo segmento e contratos recentes com características semelhantes, em vez de usar apenas o valor global do mercado.

Quais fatores elevam o preço de uma empresa?

O preço de uma empresa de tecnologia aumenta quando o comprador identifica ativos que podem gerar receita, reduzir custos ou ampliar distribuição após a integração. A concentração de valor em uma única operação ajuda a explicar esse critério: em 2023, a compra da fintech Pismo pela Visa representou praticamente um terço do capital alocado em M&A de tecnologia no Brasil, segundo o InfoMoney.

• A receita recorrente e a capacidade de reter clientes reduzem a incerteza sobre a geração futura de caixa.
• A tecnologia proprietária, dados utilizados dentro da lei e integrações já ativas podem reduzir o prazo de entrada do comprador em um mercado.
• A carteira de clientes, a presença em nichos regulados e a equipe técnica podem justificar valor adicional quando completam uma operação existente.

O M&A de tecnologia também pode incluir pagamento variável vinculado a metas, participação societária e condições de permanência de executivos. Esses componentes nem sempre aparecem no valor anunciado. A diligência, processo de verificação financeira, jurídica e técnica anterior ao fechamento, define se a empresa compradora confirma ou renegocia a oferta inicial.

Quem comprou empresas de tecnologia no Brasil?

As empresas brasileiras foram as compradoras mais frequentes nas transações de tecnologia registradas em 2025. Compradores nacionais responderam por 89,8% das 245 operações, enquanto companhias internacionais representaram 10,2%, segundo dados publicados pela Convergência Digital em 2025. O número total superou as 196 transações registradas em 2024.

O perfil do comprador altera a estrutura financeira do negócio. Compradores nacionais podem buscar consolidação em software de gestão empresarial, serviços de tecnologia da informação ou canais locais. Compradores estrangeiros podem procurar acesso ao mercado brasileiro ou ativos tecnológicos específicos. Em 2023, investidores estrangeiros responderam por 90% do valor investido no setor, segundo o InfoMoney. A diferença entre quantidade e valor mostra que poucos negócios grandes podem mudar a composição anual do mercado.

Como estimar o custo de uma transação de M&A?

Uma estimativa de M&A deve considerar o valor da empresa e os custos necessários para fechar e integrar a aquisição. O mercado brasileiro registrou 22.257 fusões e aquisições entre 1994 e 2024, com crescimento anual composto de 8%, segundo dados divulgados pelo Mercado&Consumo em junho de 2025. A série mostra que o preço anunciado é apenas uma parte da operação.

1. A empresa compradora deve definir quais ativos compra, como ações, tecnologia, contratos, marca ou carteira de clientes.
2. A empresa compradora deve verificar demonstrações financeiras, tributos, propriedade intelectual, contratos e segurança da informação durante a diligência.
3. A empresa compradora deve prever despesas com assessoria financeira, jurídica, auditoria, integração de sistemas e retenção de profissionais-chave.
4. A empresa compradora deve separar o valor pago no fechamento de pagamentos futuros condicionados a metas, quando existirem.

O setor de Tecnologia da Informação liderou o levantamento da KPMG no segundo trimestre de 2023, com 103 negociações e mais de 50% das transações do período. Esse volume reforça a necessidade de comparar negócios por segmento, maturidade e escopo, sem usar uma única transação como referência universal.